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“土豪”娶“明星”麦考林剩余价值几何

发布日期:2019-10-22 17:40:32 来源:黑龙江农业资讯网
  相比于曾经名利双收的麦考林,坐落在南京的商圈网尽管名不见经传,但其背西安轻微癫痫能根治吗后的股东却个个是“土豪级”企业。公开资料显示,其股东包括三胞集团、雨润集团(中央商场)、金鹰国际、德基集团(德基广场)等,目前是一家定位区域市场O2O的企业。

顶着“中国B2C第一股”光环的麦考林,已逼近被收购的边缘。

麦考林在春节期间宣布,多家股东已于2014年1月29日与商圈网达成了确定的股票收购协议,后者拟以约3900万美元的现金价格从麦考林多家当前股东手中收购2.905亿股普通股,占麦考林已发行并流通普通股的63.7%;据悉,这一交易将于2014年二季度完成。

相比三年前,麦考林的价值可谓大幅缩水,2011年3月,麦考林在纳斯达克挂牌交易后不久,新浪曾斥资6600万美元购入麦考林19%股份,这笔钱如今已经足以买下整个麦考林。

  麦考林价值几何?

在满足特定的完成条件,包括中国政府部门的批准之后,麦考林的控制权即将转移。

相比于曾经名利双收的麦考林,坐落在南京的商圈网尽管名不见经传,但其背后的股东却个个是“土豪级”企业。公开资料显示,其股东包括三胞集团、雨润集团(中央商场)、金鹰国际、德基集团(德基广场)等,目前是一家定位区域市场O2O的企业。

商圈网新闻发言人朱伟表示,收购麦考林是商圈网多家股东综合人才、业务、战略等多项因素后的共同决定,通过收购可以更快地拓展市场。同时,麦考林本身是一家多个渠道共存的电商公司,线下的实体店有相应的运营人才和经验,具备未来做O2O的基因。“未来商圈网的定位肯定不止局限在南京这个区域,其目标是全国市场。”

尽管并购方看起来胸有成竹,但是业内人士对其并购前景并不完全看好。

电商观察员鲁振旺在微博上直言,当初融资1.13亿美元的麦考林,2013年第三季度财报显示,现金及现金等价物只有640万美元,几年败光亿万身家的麦考林已步入“垂死”状态,已经没有太大收购价值了。

而在地歌网创始人余德看来,麦考林或将对商圈网背后的大股东三胞集团带来业务协同,后者拥有宏图高科、南京新百两家上市公司平台,而宏图高科旗下的全资子公司宏图三胞,主营IT及消费类电子产品零售,曾一度在行业里保持领先地位;但是在电商化浪潮的冲击下,其业绩和门店数已经持续萎缩。

余德表示,若宏图三胞未来真有像苏宁一样转身电子商务的决心,那么收购麦考林确实值得一试。首先,虽然麦考林近段时间管理人员流失严重,但其仍然储备了电子商务的专业人才和技术,而这是传统企业做电商通常最为缺乏的两个因素。其次,传统企业通过收购的方式做电商,可能比自己白手起家遇到的内部阻力要小一些。

资本市场的表现也说明了市场对此的期待,自商圈网收购麦考林的消息公布后,宏图高科的股价已经连涨4天,2月12日更是以涨停收盘。

不过麦考林的“剩余价值”是否能够担此重任尚不得而知,电商业某资深人士就认为,麦考林如今无论从品牌、渠道、或是供应链的角度看,都已无太大的收购价值,唯一值得国内企业去投资的就是其“第一家”的光环和壳资源。(详见本报2013年8月26日《“三驾马车”皆失灵 麦考林或沦为“壳资源”》)因此收购完成后,其主营业务或将发生转折性的变化。

朱伟并未否认上述说法。但同时他表示目前公司正在着手长远计划的制定,至于“收购完成后麦考林的业务方向”及“麦考林现有的管理团队是否会发生变化”则尚无定论可以发布。

这也让行业人士对这场并购行为产生质疑,认为这可能从头到尾只是一场资本游戏,“否则很难解释收购方对麦考林的用途至今仍是需要‘做长远计划’。”

  尴尬处境

麦考林遭遇尴尬处境并非突然,而缘于其赴美上市前后的多次错误决策。

麦考林2013年三季度的财务报告显示,净营业收入为2140万美元,同比下降了40.5%;毛利为950万美元,同比下降了27.6%;第三季度净亏损为500万美元,电子商务渠道、自营及加盟店净营业收入持续下滑。此外,其从麦当劳引入的CFO张磅也在该季度离职。

有麦考林新近离职的高管表示,除了较早时电子商务和实体店两个渠道左右手互博、影响了公司的发展之外,麦考林后期较为看重的电子商务业务迟迟未能做起来的原因,与其在商品选择和供应链管理上的决策失误也有很大关系。

该离职高管表示,最初上市融到资金以后,麦考林在实体店渠道上花了太多的精力和资源,为了匹配实体店的发展速度,公司还新建了多个仓储物流中心;但由于业务量远不及预期,很多投资的仓储中心得不到有效利用,最后只能分销给其他商家以摊薄成本。

之后麦考林改弦易辙,逐步减少对实体店的投入,转而专心发展电商渠道;但这一过程又遇到了与凡客类似的瓶颈:在自营商品和开放平台的选择中徘徊不定。由于一段时间内其自营品牌欧梦达(Euromoda)和兰沛琪(Rampage)的发展势头不错,以至于麦考林对做开放平台犹豫不决,错过了吸引其他优质商品和品牌的机会。

而在此过程中,诸如股价暴跌、供应商催款等诸多负面事件的爆发,由于未得到公司及时有力的处理而导致品牌力下滑,同时其商品的客单价一直上不郑州哪家医院专业治癫痫病去,北京哪里看癫痫最好最省钱也逐渐失去了大批原先培养起来的忠实用户。“麦考林的现状,要么等投资方进来重组,要么就只能等死了。”鲁振旺说。

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